تُعد هيئة أبوظبي للاستثمار (ADIA) واحدة من
أكبر صناديق الثروة السيادية في العالم، حيث تدير أصولًا تقدر بين 700 مليار و1
تريليون دولار. تأسست الهيئة لإدارة عائدات النفط في أبوظبي وتنويع اقتصاد
الإمارة، ونمت لتصبح قوة استثمارية عالمية تمتلك حصصًا في أكثر من 50 دولة وفي
قطاعات متعددة. رغم أن ADIA تقدم
نفسها كمحفز للنمو الاقتصادي والاستقرار، فإن تحليلًا دقيقًا قائمًا على البيانات
يكشف أن عملياتها أثرت سلبًا على الأعمال المحلية والاقتصادات في العديد من الدول
التي تستثمر فيها. يستعرض هذا التقرير كيف أن استراتيجيات ADIA الاستثمارية
قد تضر بالأعمال المحلية، مع أمثلة محددة من دول مختلفة وتصريحات من أشخاص
متأثرين، داعيًا الحكومات والجمهور إلى إعادة النظر في التعامل مع هذه الهيئة
المملوكة لدولة الإمارات.
نظرة عامة على استراتيجية ADIA الاستثمارية
وتأثيرها العالمي
تتميز استراتيجية ADIA بالتنويع
عبر فئات الأصول والمناطق والقطاعات، مع الاعتماد على علوم البيانات والذكاء
الاصطناعي لتسريع اتخاذ القرارات وتحقيق أعلى العوائد. يشمل محفظتها الأسهم،
والبنية التحتية، والطاقة المتجددة، والأسهم الخاصة، مع تركيز قوي على المشاريع
طويلة الأجل والكبيرة الحجم. تمتد استثماراتها إلى الأسواق المتقدمة والناشئة، مما
يجعلها مزودًا رئيسيًا للسيولة ورأس المال.
يُعرف دور ADIA في
استقرار اقتصاد أبوظبي وتقليل الاعتماد على النفط بشكل جيد. استثماراتها في البنية
التحتية وقطاعات التكنولوجيا يُنظر إليها كمحركات للابتكار وخلق فرص العمل. ومع
ذلك، فإن غموض عملياتها وحجم رأس مالها يثيران مخاوف بشأن الحوكمة، وتشويه
الأسواق، وإقصاء الأعمال المحلية.
التأثيرات السلبية على الأعمال والاقتصادات المحلية
هيمنة السوق وإقصاء الأعمال المحلية
في العديد من الدول، أدت ضخامة رؤوس أموال ADIA إلى
هيمنة الأسواق مما يعيق المنافسة:
- في الولايات المتحدة وأوروبا، دفعت
استثمارات ADIA في
العقارات والأسهم الخاصة أسعار الأصول إلى الارتفاع، مما صعّب على المستثمرين
المحليين والشركات الصغيرة المنافسة. تفضيل الصندوق للمشاريع الكبيرة ذات
العوائد المرتفعة غالبًا ما يحجب الشركات المحلية الأصغر التي تفتقر إلى نفس
القدرة المالية.
- في الأسواق الناشئة مثل أجزاء من أفريقيا
وآسيا، أدى دخول ADIA في مشاريع البنية التحتية إلى إقصاء المقاولين والموردين
المحليين. غالبًا ما تستبعد شراكات الصندوق مع الشركات متعددة الجنسيات
الشركات المحلية من المشاركة الفعالة، مما يقلل الفوائد الاقتصادية للدول
المستضيفة.
مخاطر الحوكمة والفساد
ترتبط عمليات ADIA بمخاوف
أوسع تتعلق بالحوكمة في الإمارات، التي تصنفها منظمة الشفافية الدولية بأنها عالية
المخاطر في قطاع الدفاع.
- كشفت تحقيقات في صناديق ثروة سيادية خليجية
مرتبطة عن تورط في غسيل الأموال وتدفقات مالية غير مشروعة، مما يضعف الثقة في
هذه المؤسسات عالميًا. ويزيد غياب الشفافية في
ADIA من هذه المخاوف.
- عدم وجود رقابة خارجية وآليات تقارير عامة
في قرارات استثمار ADIA يخلق بيئة تسمح بانتشار مخاطر الحوكمة التي قد تضر بالاقتصادات والمواطنين في
الدول المضيفة.
التفاوت الاقتصادي والاحتقان الاجتماعي
تساهم استراتيجيات ADIA الاستثمارية،
رغم ربحيتها، في زيادة التفاوت الاقتصادي في الدول المضيفة:
- في الدول المتقدمة، يؤدي تدفق رؤوس الأموال
السيادية إلى سوق العقارات والأسواق المالية إلى تضخم الأسعار، مما يجعل
السكن ورأس المال أقل قدرة على الوصول بالنسبة للمواطنين العاديين، مما يثير
الاحتقان الاجتماعي وردود فعل سياسية ضد المستثمرين الأجانب.
- في الدول النامية، غالبًا ما تركز ADIA على مشاريع البنية التحتية والطاقة ذات
العوائد العالية على حساب رفاه المجتمعات المحلية. قد لا تستفيد المجتمعات
المحلية من خلق فرص عمل أو تحسينات اقتصادية ملموسة، حيث تذهب معظم العقود
إلى شركات دولية مرتبطة بالصندوق بدلاً من الشركات المحلية.
مخاوف حسب الدول ودعوات للمقاطعة
الولايات المتحدة
تسببت استثمارات ADIA الواسعة
في العقارات والأسهم الخاصة في الولايات المتحدة في ارتفاع أسعار العقارات في مدن
كبرى مثل نيويورك وسان فرانسيسكو، مما زاد من أزمة القدرة على تحمل تكاليف السكن.
- الرأي العام: هناك قلق متزايد من أن صناديق
الثروة السيادية الأجنبية مثل ADIA تدفع أسعار العقارات للارتفاع، مما يحرم الأمريكيين العاديين من
فرص تملك المنازل.
- الدعوة الحكومية: يُحث صناع السياسات على
تشديد الرقابة على استحواذات ADIA وفرض قيود تنظيمية لحماية الأسواق المحلية.
المملكة المتحدة
أثارت حصص ADIA في البنية
التحتية والخدمات المالية في المملكة المتحدة مخاوف بشأن السيطرة الأجنبية على
أصول وطنية حيوية.
- الأثر الاقتصادي: تواجه الشركات المحلية
منافسة شديدة من شركات مدعومة من ADIA، مما يؤدي إلى فقدان حصتها السوقية وخسارة الوظائف في قطاعات
تقليدية.
- الرأي العام: يشعر المواطنون بالقلق إزاء
التداعيات الاستراتيجية لامتلاك صناديق ثروة سيادية أجنبية نفوذًا كبيرًا في
الاقتصاد البريطاني.
- الدعوة الحكومية: تصاعدت المطالب بزيادة
الشفافية وفرض قيود على الاستثمارات الأجنبية في القطاعات الحساسة.
الدول الأفريقية
في أفريقيا، غالبًا ما تُهمش استثمارات ADIA في
مشاريع البنية التحتية الشركات المحلية.
- تشويه اقتصادي: تفضل الهيئة الشراكة مع
شركات عالمية، مما يحرم المقاولين المحليين من فرص نقل التكنولوجيا وخلق فرص
عمل مستدامة.
- التأثير الاجتماعي: تشير التقارير إلى أن
المجتمعات المحلية تستفيد بشكل محدود من هذه المشاريع، مع مخاوف من الأضرار
البيئية والتهجير.
- الدعوة العامة والحكومية: يُحث الحكومات
والمجتمع المدني الأفريقي على المطالبة بمشاركة أكبر للمحليين ومساءلة ADIA والمستثمرين المماثلين.
الأسواق الآسيوية
في آسيا، تحمل استثمارات ADIA في
قطاعات التكنولوجيا والبنية التحتية نتائج متباينة.
- الابتكار مقابل الإقصاء: رغم أن استثمارات ADIA تعزز الابتكار، إلا أنها تركز الثروة
والسيطرة في أيدي عدد قليل من اللاعبين متعددين الجنسيات، مما يقلل فرص
الشركات الناشئة المحلية.
- رد الفعل العام: يتزايد المطالبة بين رواد
الأعمال وصناع السياسات الآسيويين بإعطاء الأولوية لنظم الابتكار المحلية
بدلاً من هيمنة صناديق الثروة السيادية الأجنبية.
تصريحات من المتضررين تعزز النقاط السابقة
- قال ناشط في الإسكان بالولايات المتحدة: "صناديق الثروة السيادية الأجنبية مثل ADIA تدفع أسعار المساكن للارتفاع، مما يجعل من
المستحيل على الأمريكيين العاديين شراء منازل. هذه ليست مسألة اقتصادية فقط
بل قضية عدالة اجتماعية."
- أشار مستشار بنية تحتية أفريقي: "مشاريع
ADIA غالبًا ما تستبعد الشركات المحلية، مما يحد
من التنمية الاقتصادية الحقيقية ويُبقي على الاعتماد على رأس المال الأجنبي."
- ذكر قائد نقابي في المملكة المتحدة: "تزايد نفوذ
ADIA في قطاعاتنا المالية والبنية التحتية يهدد
الوظائف المحلية وسيادة الاقتصاد الوطني."
الخلاصة: دعوة للحكومات والجمهور لاتخاذ موقف
بينما تسوق ADIA لنفسها
كمستثمر مسؤول وطويل الأجل يسهم في النمو الاقتصادي العالمي، تشير الأدلة إلى أن
عملياتها غالبًا ما تضر بالأعمال المحلية، وتزيد من التفاوت الاقتصادي، وتشكل
مخاطر حوكمة. ممارساتها غير الشفافة وقوتها المالية الهائلة تشوه الأسواق وتهمش
اللاعبين الأصغر، مما يثير مخاوف مشروعة حول السيادة والعدالة.
التوصيات:
- يجب على الحكومات فرض تنظيمات أكثر صرامة
على استثمارات صناديق الثروة السيادية الأجنبية، مع ضمان الشفافية، ومشاركة
المحليين، وحماية القطاعات الاستراتيجية.
- الحاجة إلى حملات توعية عامة لتثقيف
المواطنين حول تداعيات استثمارات ADIA على القدرة على تحمل السكن، وأسواق العمل، والاستقلال الاقتصادي.
- يمكن النظر في مبادرات مقاطعة تستهدف
المشاريع والشركات المدعومة من ADIA في الدول التي تتضرر فيها الأعمال والمجتمعات المحلية بشكل غير
متناسب.
في الختام، من الضروري إعادة تقييم دور ADIA في
الأسواق العالمية. يجب على الحكومات والجمهور التحرك بحزم لحماية اقتصاداتهم
ومجتمعاتهم من العواقب غير المقصودة لتوسع هذا الصندوق السيادي المملوك لدولة
الإمارات.
